能源价改概念股有哪些？能源价改概念股票解析

能源价改概念股

三中全会后能源价改将提速页岩气有望打头炮

三中全会公报公布后，深化生产要素价格改革更加明确，能源价格改革有望提速。上证报资讯获悉，页岩气作为清洁能源的增量领域，改革阻力相对较小，已成为国家能源局抓改革落实的重点领域。

此外，2013非常规油气合作伙伴峰会将于15日召开，国土部矿产资源储量评审中心主任张大伟将就页岩气发展新思路做主题发言。

他认为，能源价格改革对页岩气有利无害。另外，第三届中国页岩气发展论坛将于28日在成都举行，第三轮页岩气招标也在加快推进中。

10月份出台的《页岩气产业政策》，首次明确页岩气出厂实行市场定价，使得中石化重庆涪陵页岩气勘探开采示范区初步实现商业化盈利，并上调今年页岩气目标井口数。

国土部针对页岩气勘查开采，也制定了进一步优惠政策。政策的密集扶持和商业化前景初现，使得页岩气产业链迎来机构集中调研，吉艾科技、恒泰艾普等勘探开采、油服设备公司均出现机构调研身影。

相关企业纷纷表示， 收购兼并将是行业常态，后续将迎来发展高峰期。据预测，民营油服市场空间可能达千亿级别。(腾讯)

吉艾科技:9倍pe收购定向井技术服务公司

吉艾科技 300309

研究机构：天相投资 分析师：管吉红 撰写日期：2013-11-11

事件描述:公司发布公告,拟以超募资金约5967万元,收购石家庄天元航地石油技术开发有限公司51%股权。

评论:公司主营业务为测井仪器销售业务及测井服务业务,属于石油勘探开发行业。为了实现一体化战略布局,公司在2012年通过收购山东荣兴、航发特车,将业务拓展到生产井测井、射孔服务领域以及水泥车、压裂泵的制造领域。此次收购天元航地51%股权,进入定向井技术服务领域。

此次收购标的主业为定向井技术服务。此次收购标的天元航地主业为油气定向井技术服务业务,从公司前身河北航地油田开发技术有限公司开始,这个团队多年从事定向井技术服务工作,形成了深厚的积累和作业经验,是我国为数不多的能够提供定向井尤其是水平井技术服务的油服公司之一。

定向井和水平井目前主要应用于油田增产和页岩气勘探开发。油田增产方面,水平井+压裂的方式能使油气增产3-5倍,近几年在国内老油田增产领域增长迅速。我国油田进入老龄化阶段,低渗透油田占比达到50-60%,三大油田(大庆、长庆和胜利油田)均提出稳产计划,增强了对我国水平井的需求。页岩气方面,水平井技术是页岩气开发的主要技术之一。2013年以来,我国部分页岩气开发有所进展,中石化重庆涪陵页岩气示范区页岩气井日产量超预期,另外经过几年技术的积累,我国页岩气开发成本大幅下降,从每口成本1亿下降到目前的5000万左右(江汉石油)。页岩气开发进展速度超预期,剧估算,未来两年内四川盆地需200亿投资,其中装备投资将占25%。10月30日,国家能源局出台《页岩气产业政策》,将页岩气纳入战略性新兴行业,提出加大财政扶持、实行市场定价、并在税费政策上实行激励政策。

公司多角度进入页岩气领域。公司此前收购的杭发特车具备特种车资质,公司在其技术基础上进行压裂车的研发,将生产3000马力以上的压裂车产品,预计2-3年实现量产。截止到目前,公司页岩气领域技术储备和业务包括:随钻测井仪器(目前已经研发出两只,完整系统将在15年前完成)、水平井技术服务以及压裂车。我们认为公司将充分受益我国页岩气大开发的进程。

收购标的PE仅9倍,收购价格合理。此次收购标的天元航地2013年预计净利润为1300万元,2014、2015年净利润(扣除非经常性损益后的净利润)分别同比增长25%。如果两年中任意一年达不到前述数字,股权转让方联合将以股份或自有资金向吉艾科技补偿。按2013年利润计算,公司收购PE仅有9倍,相较于现在市场上的油服公司PE处于较低水平,参照收购标的未来增长速度,我们认为此次收购价格较为合理。

产业链上继续收购可能性大。按照建立从高技术设备到服务的综合一体化油服发展的战略,公司上市以来持续进行并购,已形成三大能力:硬件产品和技术研发制造能力,油服高价值环节的服务能力、具有综合价值的油田整体承包开发能力。公司此次收购后尚有5亿以上现金,仍有继续收购的可能。

盈利预测与评级。按照天元航地业绩承诺,2013-2015年将实现EPS0.06元、0.07元、0.09元,我们按照天元航地2014年开始并表,预计公司2013-2015年EPS分别为0.56元、1.05元和1.42元,以最新收盘价计算对应的PE分别为36倍、19倍、14倍,维持公司“增持”的投资评级。

风险提示:(1)中石油中石化资本开支低于预期的风险;(2)随钻测井仪器、压裂车新产品研发、市场推广低于预期的风险;(3)海外拓展低于预期的风险

恒泰艾普:收购能力无虞,整合是关键

恒泰艾普 300157

研究机构：中金公司 分析师：关滨,何帅 撰写日期：2013-11-14

投资建议

我们将恒泰艾普的评级从“推荐”下调到“审慎推荐”,主要由于两大石油集团可能削减上游低效资本开支,以及可能因降本增效压力,而调整外包服务商的准入资质。我们判断,十八届三中全会之后,政府可能会进一步针对上游油气资源,讨论酝酿改革措施,但时间表并不明朗,进度可能较缓慢。市场目前已经认可管理层的收购执行能力,且对未来收购已有所预期。我们认为,未来能否对收购公司进行成功整合是公司创造价值的关键。

理由

两大石油集团可能削减上游勘探、开发低效资本开支,单项服务商未来可能面临较大压力。由于国内陆上油气行业在改革大潮下必然更加注重效率和回报,大油集团可能削减低效的资本开支,甚至可能调整服务商的准入资质以缩减外包规模,节约成本。国企内部油服公司,也可能主动推行降本增效、甚至率先削减服务费率,帮扶油公司共渡难关。我们认为,部分单项服务提供商可能面临产能过剩、价格下滑的压力。

业务整合是关键,市场对未来进一步的收购已有预期。收购资产不断增多以后,能否尽快进行业务整合,发挥协同效应是关键。

另外,公司计划发行6 亿元人民币的公司债,管理层仍需不断通过收购的方式,进行产业链延伸,才能抵消利息费用的增加。市场对公司以“外延式扩张”的方式,布局钻井、测井服务等业务已经有所预期。

盈利预测与估值

考虑收购的孙公司欧美科和中盈安信51%股权,给上市公司股东带来的部分盈利贡献,我们上调2014 年每股盈利预测17%至0.62元人民币,维持2013 年0.39 元人民币的每股盈利预测,预计2015年的每股盈利预测为0.75 元人民币。目前股价分别对应59/37/31倍的2013/14/15 年市盈率,已经反映未来进一步收购的预期。

风险

收购公司整合不顺利;软件业务超预期下滑,开发支出过高;国际市场风险;费用控制风险;商誉减值;营运资本管理风险等。

海油工程:能力始终是核心,海外拓展潜力巨大

海油工程 600583

研究机构：广发证券 分析师：董亚光,罗立波,真怡 撰写日期：2013-11-06

英国《金融时报》11 月5 日报道:苏格兰科技公司Unmanned Production Buoy(UPB)表示,与海油工程签署了一项谅解备忘录,后者将制造其浮标系统的外壳和组件。根据协议,海油工程(珠海)有限公司将生产100 个外壳以及组件,随后在苏格兰进行组装。该初步谅解备忘录的有效期为10 年,预计合同价值达到25 亿英镑。

合作背景:小储量油田的开采是海洋油气开发的一个难题,UPB 是一家致力于通过无人浮标系统实现小储量油气开发的科技公司。目前,UPB 的无人浮标系统处于研发试用阶段,并已获得英国政府颁发的牌照,可向英国大陆架东部边缘地区的油田部署无人浮标系统。UPB 表示,一些大型石油公司将使用其技术开发油田,并预计这些公司将向其投资。

合作评论:考虑到相关技术尚未投入正式应用,双方签署的也并非完整的建造合同,该项目的实施和对海油工程的影响尚具有不确定性。但是,这一由苏格兰首席大臣牵线的合作,显示了全球海洋油气开发潜在市场空间巨大,而海油工程的业务能力正受到越来越多的关注和认可。

能力仍是核心:海油工程今年前3 季度的业绩表现持续超出市场预期,我们认为最为核心的还是公司迅速提高的业务能力,这从公司顺利完成荔湾3-1 中心平台建造安装、多艘新船投用后迅速完成磨合等都能反映出来。而业务能力也是公司开拓国际市场,有效平滑国内需求波动的关键所在。

盈利预测和投资建议:我们预计公司2013-2015 年分别实现营业收入17,018、20,487 和23,761 百万元,EPS 分别为0.421、0.558 和0.656 元。

公司面临国内海洋油气开发的良好机遇,并具备参与全球竞争的潜力,结合业绩增长水平,我们继续给予“买入”评级,合理价值为11.15 元,相当于2014 年20 倍PE。

风险提示:原油价格大幅波动,导致行业景气度变化的风险;历史来看,中海油有限公司的资本支出计划具有较大波动性,进而影响公司业务规模。

潜能恒信:新产能释放助推业绩增长

潜能恒信 300191

研究机构：东北证券 分析师：王伟纲 撰写日期：2013-05-10

报告摘要:

2013年,公司在国内市场方面将保持稳健增长的局面,西部有望回升,东部力争保持。

目前,公司除了与中石油的良好合作得以继续,与中石化、中海油的合作也日益加深。在海外,公司与BP之间的合作也在不断深入。

公司募投项目石油勘探研发中心项目和石油勘探处理中心项目将于今年全面投用;超募资金项目也正按进度有序推进。募投项目的建成及投入使用有效提高了公司生产能力,改善了生产条件,促进生产效率。

公司将持续创新,继续加大在研发方面的力度;继续巩固公司的核心技术优势;加强公司对市场的拓展力度;密切关注市场机遇,加快募集资金运行与收购兼并等资源整合的步伐,厚积薄发,促进公司不断发展壮大。

展望后市,随着公司新增产能的投入使用,以及在海外市场方面的拓展,公司将有望保持持续增长的良好发展态势。维持对公司2013、2014和2015年的业绩预测,每股收益(摊薄)分别为0.32元0.36元和0.40元。维持对公司股票“推荐”的投资评级。

风险提示:公司的新业务拓展存在一定的不确定性,在考虑其风险溢价时应持相对谨慎的观点。

中海油服:资本开支提升

中海油服 601808

研究机构：中金公司 分析师：关滨,何帅 撰写日期：2013-11-06

公司预期2014 年国内日费率总体平稳,国际高端钻井船日费率将有所增加。国内日费率参照东南亚同等船型,有10-15%左右的折扣。2008-09 年以来,国际市场日费率下跌较多,但公司与中海油的日费率一直比较稳定。预计2014 年国内部分低端钻井船面临降价压力,但新增高端钻井船日费率较高,总体费率可望保持稳定。

2014-15 年的资本开支预算80-100 亿元,或根据市场需求,购买二手钻井船。今年的资本开支预算从年初的40-50 亿元人民币,提高到70-80 亿元人民币。2014-15 年的每年资本开支预算约80-100 亿元人民币,主要用于一些在建船舶,以及未来根据市场需求,可能购买一些二手钻井船。

公司预期未来国内外市场保持强劲需求,计划多渠道增加产能,满足客户需求。国内方面,中海油在中国近海的资本开支仍处于上升通道,国内老油田仍不断有新发现,南海地区100-500 米的钻井需求较大,而且对深水勘探开发需求仍在不断的增加。海外方面,公司在挪威北海、美国墨西哥湾、和东南亚等市场都可能获得新业务机会。此外,中海油有限公司收购Nexen 和其他海外资产,也将给中海油服在中长期拓展海外市场带来机会。

油田技术服务板块毛利率,未来几年可能逐步提升。中国近海油气开发需要的先进技术,绝大部分分包给国外公司,所以公司目前技术服务业务的毛利率较底。中海油服正在加强研发力度,在部分技术上已经试验成功,如LWD 和旋转导向设备,目前已经在陆地上试验成功,预计2-3 年内可能会逐步普及,油田技术服务的毛利率可能会逐步提高。

建议

我们维持公司2013/14/15 年1.41、1.60 和1.83 元人民币的每股盈利预测(不包括来自挪威Statoil 的一次性收益)。预计未来公司可能多渠道增加产能,盈利增长仍有超预期的可能。重申A 股和港股“推荐”的评级。我们将A 股目标价区间从21-24 元人民币,上调到24-30 元人民币,对应15-18 倍的2014 年市盈率;港股目标价从25 港币上调到27 港币,对应13 倍的2014 年市盈率。

风险

租赁和分包费用增加,可能导致利润率下滑;营运资本管理风险;市场费率变化风险;油田服务作业失误;气候因素、政治因素等。

江钻股份:行业竞争限制销售规模增量

江钻股份 000852

研究机构：上海证券 分析师：潘贻立,赵冰 撰写日期：2013-09-11

动态事件:

江钻股份公布2013年半年度报告,上半年公司实现营业收入8.46亿元、较上年同期增长10.82%;利润总额6,023万元、较上年同期减少13.96%;归属于上市公司股东的净利润5,289万元、较上年同期减少9.3%;实现每股收益0.13元。中报整体业绩低于预期。

主要观点:

中报业绩整体低于预期,经营面临考验

公司上半年营业收入较上年同期增长10.82%,营业成本同比增长14.28%,达到6.35亿元;财务费用同比增长61.08%,达到1443万元,主要是因为公司的贷款规模扩大所导致利息支付增加。公司主营业务表现各异,石油机械实现营业收入6.81亿元,同比增长14.55%,毛利率达到29%,基本符合预期;天然气业务由于万州地区的投入尚未实现大规模收益,因此收入增速缓慢,盈利能力处于较低水平,毛利率9.5%,同比降低8.4%;化工产品的销售收入受化工市场行情低迷影响规模继续萎缩42%,导致毛利率大幅下降,经营处于亏损状态。

总体上看,公司的净资产收益率、毛利率有所降低,公司的经营面临严峻考验。

钻头产业持续稳步发展,降本增效服务转型

钻头属于钻完井作业中的易耗品,广泛用于国内钻井服务活动。今年以来,作为传统主业,以钻头为主的石油机械板块稳定增长。公司的主导产品油用牙轮钻头的国内市场份额多年保持在60%以上,国际市场份额也达到10%。公司仍致力于牙轮钻头产业的稳步持续发展,在上海生产基地基本建成了大钻头生产线,拥有独立的大尺寸钻头加工单元的同时,在潜江生产基地基本建成了小钻头生产线,进一步推动生产力以满足市场需求并推进降本增效;考虑到金刚石钻头对牙轮钻头的替代趋势,公司2012年设立美国子公司收购PDCL40%股权,积极发展金刚石钻头产业,推动产业创新升级、提高市场地位,公司目前达到的牙轮钻头国内和国际市场占有率约为80%和10%;公司新研发的复合片钻头目前正在进行现场试验,将有利于实现降本增效;公司坚持制造服务一体化的方向,加快推进服务转型,已初步完成国内外钻头钻具维修服务点布局规划和方案设计。但随着市场发展环境的演变和行业竞争压力的显现,留存的牙轮钻头市场空间有限、而金刚石钻头市场竞争又较激烈,预计全年公司主要油用钻头产品销量及收入同比或大致持平,未来2到3年内的油用钻头市场以及公司油用钻头销售规模增量仍有限。

投资建议:

给予未来6个月“中性”评级

受益于2007以来的公司天然气业务持续增长和公司钻头业务稳定增长,随着钻头生产线的进一步完善、新研发产品的逐渐投入使用以及天然气外部项目的建成,或将促进公司提升生产能力。预计2013-2015年公司可分别实现营业收入同比增长14.80%、12.80%和12.50%;分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长-2.93%、16.69%和12.53%;分别实现每股收益(按最新股本摊薄)0.32元、0.37元和0.42元。目前股价对应2013-2015年的动态市盈率分别为47.16、40.42和35.92倍,行业内估值合理。但考虑到留存的牙轮钻头市场空间有限、金刚石钻头市场竞争较激烈,公司目前在市场拓展上仍有一定压力,发展或略低于行业增速。给予对公司未来6个月“中性”评级。

主要风险提示:石油机械和天燃气业务的行业竞争风险,公司的经营性风险等。

杰瑞股份:再融资有利于拓展新产品和国际市场

杰瑞股份 002353

研究机构：招商证券 分析师：刘荣 撰写日期：2013-10-30

杰瑞前三季度收入26.7 亿,同比增长78%,归属上市公司股东净利润增长78%;由于委内瑞拉大订单推迟确认,公司预计全年净利润增速50-80%,略低于年初的预期。本报告从公司战略发展、再融资、非常规油气开发前景、中美压裂能力比较几个方面判断,杰瑞股份未来三年成长性可期,创业板回调带来买入时机。

我们把杰瑞过去和未来三年的增长总结为三个阶段:2010 年之前:成长来自于产业布局;2010 年-2012 年:产品系列化与销售规模化;2012 年后的成长将通过国际化与收购兼并完成;未来杰瑞股份的成长将完成从产品经营向资本运营的转型,美国的石油装备巨头国民油井也经历了这样的过程。

与美国等发达国家相比,我国非常规天然气勘探还处于起步阶段,同时中国非常规天然气比例提高将带来压裂、连续油管等装备新增需求。中国2011年压裂能力约为200 万匹马力,到2013 年底预计达到300 万匹马力, 80%还是用于常规油气增产和致密气开发,用于页岩气的还非常少。美国在2003年保有量200 万水马力,产出2000 亿立方米左右天然气,2012 年压裂能力为1400 万水马力对应6400 亿立方,这其中25%是致密气,25%是页岩气,50%是煤层气和常规气。

杰瑞股份2014 年油田专用设备收入结构将发生变化:连续油管设备、固井设备销售占比将提高,压裂设备需求短期将回落,预计2014 年占比将下降到30%左右。年初委内瑞拉的大订单,1/3 是固井设备,2/3 是连续油管,预计将在明年一季度交付,订单违约风险很小,并且杰瑞已收到55%的订金。

预计未来三年油服业务将有高增长。国外大的油服公司要进入中国市场,为降低人工成本势必选择与民企合作,而杰瑞股份依托装备和维修优势,公司还在积极布局新疆与海外市场,未来三年油服业务将有突破。

调整业绩预测,维持强烈推荐-A 的评级。根据公司大订单交付的进程,我们调整今年的业绩预测,明年压裂设备需求可能出现暂时调整,再考虑增发4900 万股,调整2013-2015 年EPS 为1.7、2.26、3.36 元。我们看好公司产业链与国际化市场的开拓,未来两年复合增长率45%,按明年40 倍PE 估值给半年期目标价90 元。催化剂事件:年底增发获批,海外大订单,收购兼并。

风险因素:石油价格下跌;油服业务不达预期;压裂设备需求短期回。

神开股份公司2013年中报点评:国内业务同比下降

神开股份 002278

研究机构：东北证券 分析师：王伟纲 撰写日期：2013-08-19

2013年中期,公司实现营业收入38259.75万元,同比下降0.48%,实现净利润3681.09万元,同比增长1.15%,每股收益0.13元。

公司石油钻采设备和工程技术服务两大业务的业务收入一减一增,综合毛利率同比回升1.52个百分点,至31.97%。

公司境外收入同比增长10.92%,占营业收入的比重由去年的27.15%提高到30.26%。

展望后市,基于公司国内业务方面仍没有太大起色,境外业务增速也下降,略微下调对公司20

13、2014和2015年的业绩预测至,每股收益分别为0.18元、0.20元和0.22元。维持对公司股票的投资评级为“中性”。

风险提示:公司部分新产品的市场前景尚存在一定的不确定性,由此会影响公司的预期业绩。

宝莫股份:采油助剂刚性增长,还看新领域突破

宝莫股份 002476

研究机构：浙商证券 分析师：范飞

盈利预测及估值

2013-2015年EPS分别为0.19,0.25,0.29元,考虑到1、公司三采助剂的刚性增长,2、进入其他大油田的可能性,3、公司压裂液可能的突破,我们维持公司的增持评级。同时我们将密切关注公司在新业务领域的进展。

通源石油:业绩下滑,收购预期待兑现

通源石油 300164

研究机构：中金公司 分析师：关滨,何帅 撰写日期：2013-10-29

业绩符合预告

通源石油前三季度营业收入2.76亿元,同比增长12%;归属于母公司3,569万元,同比下滑33%,在业绩预告区间之内。业绩同比下降,主要由于复合射孔器材销售,受到部分油田工作量短期变化的影响而出现下滑。

钻井和压裂服务进展顺利。公司目前有10部钻机,第三季度完成钻井17口,其中水平井15口;此外,公司从钻井服务开始向定向井、泥浆服务进行延伸,定向井队伍从4至增加为8支。分段压裂服务已经形成规模化的收入,凭借特色优势,得到了甲方认可。根据公司合并报表和母公司报表的差异,我们预计子公司的钻井和分段压裂服务在第三季度实现了700万元左右的净利润,前三季度净利润约450万元。

海外收购稳步推进。公司对安德森服务公司的资产重组正在推进,与此同时,双方的业务交往也在进行。公司引进“快钻桥塞-泵送射孔”等技术,在国内市场应用中显现良好前景;此外,公司也计划向安德森出口射孔器材,逐步开拓国际市场。

发展趋势

公司坚持以复合射孔服务为核心,在发展钻井、压裂、定向钻井和泥浆等服务的同时,预计也通过收购的方式,逐步进行油田服务产业链的延伸。

盈利预测调整

在本次资产重组完成前,我们暂时维持2013/14年0.25/0.37元的每股盈利预测。

估值与建议

考虑到安德森并购交易可能在今年底或者明年初完成,预计通源石油2014年摊薄后的每股盈利为0.60元人民币,维持18元人民币的短期目标价,对应2014年30倍的市盈率(资产重组完成后)。

中长期看好公司通过并购的方式,进行产业链延伸的能力,维持“推荐”评级。

风险

短期行业不明朗因素的影响;大小非减持;资产重组风险;安全事故风险;向其他服务领域和海外市场扩张的风险;营运资本管理风险等。

四方达:华源并表带来业绩增量,3季度环比有所改善

四方达 300179

研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞,王鹤涛 撰写日期：2013-10-25

事件描述

四方达今日发布2013 年3 季报,报告期内公司实现营业收入0.98 亿元,同比增长5.93%;营业成本0.55 亿元,同比下降1.09%;实现归属于母公司所有者净利润0.24 亿元,同比下降8.41%;实现EPS 为0.11 元。

其中,3 季度公司实现营业收入0.38 亿元,同比增长14.59%;营业成本0.20亿元,同比增长5.69%;实现归属于母公司所有者净利润0.10 亿元,同比增长7.78%;3 季度实现EPS0.05 元,2 季度EPS 为0.03 元。

事件评论

华源并表带来业绩增量,3 季度环比有所改善:公司上半年收购的国内木工用PCD 刀具龙头企业华源超硬材料工具公司从3 季度开始合并报表。由于华源盈利能力相对较高,并表带动3 季度营业收入增长的同时也显著提升了公司的盈利能力水平,公司综合毛利率由2 季度的42.27%进一步上升至3 季度的47.39%并达到历史相对高位,销售净利润率则由2 季度22.62%恢复至3 季度的26.32%。

若剔除华源并表的影响,母公司3 季度实现营业收入0.26 亿元,环比下降13.76%。由于公司52.07%的销售收入来自出口,从2012 年4 季度以来人民币的持续升值,尤其是2 季度的快速升值使得公司出口价格优势有所削弱,对公司国外市场开拓造成一定的负面影响,这应该是公司3 季度营业收入环比下滑较为明显的主要原因。值得注意的是,母公司3 季度综合毛利率为44.95%,环比2 季度仍有一定幅度上升,应该源于募投项目释放带来的高毛利率高端产品占比有所提升。受益资金理财带来的投资收益和营业外收入增加,最终母公司3 季度盈利环比持平。

尽管人民币升值给公司出口带来一定的困扰,但高端新品的推广依然取得了一定成效。另外,专注国内木工用PCD 刀具细分领域的郑州华源也能够为公司业绩提供一定的缓冲。

按最新股本计算,预计公司2013、2014 年EPS 分别为0.16 元和0.22 元,维持“谨慎推荐”评级。