谈股论金20150731期：市场会在八月给你答案！

谈股论金20150731期

精彩开场：
七月的“问题”，市场会在八月给你答案！

复盘：
早盘，沪深两市大幅低开，沪指短暂上扬后一路下挫，9点55左右震荡回升，临近午盘跌幅收窄，午后开盘沪指震荡上扬盘中上3700点，最高至3729.51点，14点左右冲高回落，呈震荡下跌趋势；创业板盘中站上2600点。临近盘尾沪指大幅跳水一度跌逾2%，最低跌至3620.17点，14点47左右探底回升跌幅收窄，另外沪指七月跌613.49点，跌幅14.3%，周跌幅达10%，今天两市成交额萎缩，不到9000亿，创2009年以来最差单月表现。 沪市自3月13日成交量3700亿以来，缩量创四个月新低。

截至收盘，沪指报3663.73点，跌42.04点，跌幅1.13%，深成指报12374.25点，跌21.67点，跌幅0.17%，创业板报2539.84点，跌21.35点，跌幅0.83%。

成交量方面，沪市成交4604.7亿元，深市成交4176.1亿元，两市共成交8780.8亿元。

西藏板块领涨、交运物流板块涨幅靠前、航空航天板块领跌、军工板块跌幅靠前。

行业解读：
　　2015年半年报披露正在紧锣密鼓地进行。作为A股市场投资风向标之一的QFII，正在大举增仓“中小创”股票。截至7月29日，QFII共出现在14家已经披露半年报的上市公司前十大流通股股东名单中，其中11家为中小企业板，2家为沪市主板，1家为创业板。

统计显示，在这14家公司中，QFII新进2家，分别是创业板的汤臣倍健和沪市主板的万华化学；增持的有8家，英威腾、金正大、老板电器、海大集团4家中小板公司增持幅度较一季度至少翻倍，其中金正大的增持幅度达到343.03%；减持的有3家，均是中小板公司，除海康威视减持幅度高达1191.16万股外，联化科技、东方海洋仅减持了77.12万股和32.02万股。

作为A股市场成熟、理性的机构投资者代表，QFII为什么会重仓让市场又爱又恨的“中小创”股票呢？我们可以从业绩和预期两个角度进行分析。

截至7月中旬，中小板、创业板业绩快报基本披露完毕。新华社引用的光大证券的统计数据显示，创业板预告业绩增速中枢从第一季度的8.7%上升至23%，2015年中期业绩增速很有可能将恢复到甚至超过2014年的水平；中小板预告业绩增速中枢增速则从第一季度的43.6%回落至32.6%，虽然2015年中期业绩增速略有回落，但仍有望高于2014年的水平。

中小板和创业板今年第一季度的利润增速分别为22.7%和9.4%，虽然低于去年第四季度的60.3%和38.6%，但上涨速度在大幅加快。

由于目前仅有不到500家主板上市公司发布业绩预告，因此很难看出其整体盈利水平。可供参考的数据是，今年第一季度，主板净利润同比增速为1.55%，由此推算，上半年其增速与“中小创”公司会有不小的差距。

“中小创”上市公司大多是代表新经济的一些行业，如战略性新兴产业、互联网金融、文化传媒、信息技术、医疗器械等，其中一些上市公司更是各个子行业的龙头公司。这些公司的发展符合产业转型升级的国家战略，自然会受到国家政策的大力支持，同时它们的产品拥有广阔的市场前景，其业绩增速在相当长的时期内都将保持高速增长。

反观主板上市公司，虽然一些企业通过兼并重组和改革来进行转型升级，但其业绩增速仍难以望“中小创”公司项背。

同时，基于对公司业绩增速的信心，很多“中小创”公司都推出了高送转方案，其做大做强企业的心态由此可见一斑。

市场人士认为，尽管过去一年当中许多“中小创”公司的业绩是通过外延式并购或重组获得的，很大程度上拉高了板块整体的增长率，但经过剔除重组上市公司测算，盈利增速下降幅度并不大，说明这类公司仍然保持较好的内生增长水平。

最后，一言以蔽之，“中小创”公司是中国经济中最具活力和成长性的群体，QFII对之加以重仓，也正是看中了这一点。

市场热点新闻：

沪指盘中两度跳水 最终收阳十字星
今日两市弱势震荡，沪指低开并小幅跳水，随后快速拉起并弱势震荡，午后在短暂翻红后再度迅速跳水，一度跌幅超2%，最终尾盘拉红，报收3663.73点，跌1.13%，K线收阳十字星。创业板指同样在尾盘跳水后拉起，报收2539.84点，跌幅为0.83%。

重磅政策利好西藏板块 近乎全线涨停
板块方面，昨天召开的中共中央政治局会议研究了进一步推进西藏经济社会发展和长治久安工作。会议强调，以基础设施、特色优势产业、生态保护与建设为重点，推进经济社会协调发展、走向全面小康。受利好推动，今日西藏板块个股几乎全线涨停。

沪深交易所公告限制24个证券交易账户
监管方面，沪深交易所今日公告称，根据交易规则，对频繁申报或频繁撤销申报，涉嫌影响证券交易价格或其他投资者投资决定的24个机构或个人账户采取限制交易措施，自今日起至10月30日，禁止这些账户买入或卖出所有股票。

上交所8月起调整部分证券品种收费标准
市场方面，为进一步降低市场交易成本，上交所决定，自8月1日起，下调部分证券品种的收费标准，其中包括将A股交易经手费标准由原先的万分之0.696下调至万分之0.487，取消ETF申购、赎回经手费等。

嘉宾观点：

叶弋：
政策面：十部委齐发声稳定股市发展；基本面：两融余额跌破1.4万亿；资金面：宽松的货币政策得以延续；技术面：考验2次探底是否成功。航天军工强势，不建议追涨，钢铁、航运、港口有机会，快破净的银行股可以参与，央企强强合并重点关注。密切关注2次探底能否成功，创业板“上蹿下跳”要提防，3成底仓，静观大盘趋势，破则清，立则加。

刘军：
沪综指跌破3688重要支撑，盘中虽有反弹，但弱势格局已然形成，后市将继续向下寻底。无论是主板还是创业板，目前弱势特征明显。操作上宜多看少动，仓位较轻者可利用盘中震荡高抛低吸，逐渐摊薄成本。经历过4184反弹后，股指再次向下寻求支撑，权重股的补跌表明场内主流资金，对于下半年经济形势持谨慎态度。

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