谈股论金20170314期：冲高回落 重回调整？

谈股论金20170314期：冲高回落 重回调整？

今日复盘：

早盘两市指数小幅低开后，继续维持窄幅震荡走势，午盘后沪指逐渐走弱，小幅翻绿，创业板指数今日弱于沪指，早盘即低开低走，至收盘沪指小幅翻红，创业板翻绿，量能较昨日小幅缩量。截至收盘，沪指报3239.33，涨0.07%；深成指报10531.73点，跌0.21%；创指报1958.02，跌0.65%。

盘面上看，昨日晚间多家公司披露高送转方案，今日早盘高送转股集体异动，云意电气逆势上涨，数据港今日早盘封死第四板，昨日开板的新股汇纳科技，白银有色相继封死二板，带动了次新股赚钱效应，板块爆发成今日最强风口。题材方面军工摘帽、医药西藏、前期高送涨幅居前，军工中航黑豹涨停后带起了军工和摘帽题材股，奇正藏药涨停后带起了医药和西藏板块个股，去年年报预期高送转个股受金轮股份异动。

市场观点：

国泰君安：市场仍将以“周期主唱，消费伴唱”的风格展开。全球不可避免地迎来流动性拐点，利率下行推升估值逻辑趋于弱化；去杠杆政策继续推动资金“脱虚入实”，提升上市资产的整体质量，企业盈利水平的改善趋势因此有望获得支撑。整体来看，市场利率下行与风险偏好提升的驱动作用均处于持续受压状态，未来市场的整体驱动力将更依赖于企业盈利改善。行业配置方面，围绕企业盈利改善，布局“中后周期、全球需求渐暖、行业集中度提升、制度与技术创新”四条投资主线。具体来看，围绕中后周期，抓住处于超级周期释放期的航空股、受益房地产后周期的家居和家装行业；全球需求渐暖方面，布局工程机械、有色与石化；供给侧改革推进方面，重点配置造纸、有色；主题投资方面，关注投资增长路径的新突破、新空间、新模式、新平衡和新动能。

方正证券：经济复苏持续时间和力度超预期，A股市场呈现结构性牛市。目前美国经济周期正从复苏走向过热，中国经济周期正走向“L”型下的小周期复苏阶段（实际GDP增速“L”型、名义GDP增速“U”型）。考虑到一季度信贷、新订单等先行指标超预期，本轮经济周期复苏持续的时间和力度将超预期。更为重要的是，随着供给侧改革的不断深入，企业业绩将持续改善。因此，维持A股市场中期结构性牛市的判断，与2014-2015年的牛市主要由分母估值驱动不同，2016-2017年的市场行情将主要由分子业绩驱动。我们正站在新周期的起点上，未来已来。配置方面，建议围绕中游崛起、低估值真成长和改革预期三大主线展开。

国信证券：目前情况下美联储加息对市场的影响非常有限，而货币政策进一步收紧的可能性非常小，因此，我们对未来市场走势仍然相对乐观，慢牛行情有望延续。而伴随着上周市场的调整，预计热点板块的切换已经开始，切换方向将从之前的上游周期向中下游行业转换。行业板块配置方面：一是看好后周期时代的消费品投资机会，如旅游、奢侈品、商贸等；二是化工、机械等周期拐点明确，但估值仍相对较低板块；三是可以关注短期内受益房地产销售超预期利好的板块，如房地产、家电、装饰等。主题投资方面，建议重点关注“一带一路”、国企改革、农业供给侧改革等领域。

安信证券：看不到真正的“风格切换”。在当前环境下，不具备系统性的风格切换基础，未来大多数小股票依然需要注意流动性（换手率）下降对估值带来的影响。而对TMT板块的投资，依然应该从各细分行业的景气情况出发。估值即使回到合理水平也不会是推动估值再扩张的动力，估值提升需要等待利率下降或外部条件变化带来风险偏好提升。

嘉宾观点：

展源：

放量突破3260点前高是强烈的看涨信号，可以积极加仓。反弹3260压力位后，缩量盘整且伴有放量阴线，预示着本轮反弹行情结束，及时减轻仓位。当前暂时持仓观望，不激进操作。

创业板面临重要阻力位，逢高减仓。

继续看好“钢铁侠”，当前已呈现较好的牛回头加仓机会。近期不少小金属大幅涨价 ，相关个股将明显受益。

特力张：

主板日线级别没有有效站稳去年双12的高点前，短期很难有突破性行情。周线级别依旧看好，必定上摸120周线。

创业板日线级别不破20日线，总体问题不大。周线级别可能需要磨一磨再去挑战20周线。

关注股价依旧在120天均线下方的个股。关注股价上100元的股票数量，次新股除外。

关注超跌次新股和超跌高送转，关注手游概念 人工智能板块。