微信线上支付概念股有哪些？微信线上支付概念股解析

微信线上支付概念股

微信将推线上支付功能移动支付概念股即将爆发

当人们还在尽情享受不出门网上shoPPIng所带来的便捷时，腾讯微信将这种便捷推向了极致—人们可以随时随地在微信平台上购物。腾讯微信产品助理总经理曾鸣日前在腾讯合作伙伴大会微信分论坛透露：“微信5.0确定推出支付功能，能够实现线上支付和线下支付，中国联通已经在测试充值话费业务。”

分析人士表示，微信支付作为一个独立的支付产品，不仅能实现微信公众账号内的支付功能，比如话费充值、火车票和飞机票购买、数字内容或虚拟物品消费等，还可以让用户在其它应用中或者在线下产生购买行为时利用微信完成支付。微信支付将推动移动支付行业发展，涉及移动支付的相关上市公司或将再次迎来发展良机。

从市场表现看，卫士通（3.87%）、国民技术（2.29%）、东信和平（1.03%）等多只移动支付概念股昨日上涨。

随着移动互联技术与智能移动终端设备的广泛应用，全球移动支付产业迅猛发展。数据显示，2012年中国网购用户规模达2.47亿人，较2011年数据2.03亿人，同比增长21.7%。预计今年年底中国网络购物用户规模将达到3.1亿人。与此同时2013年中国移动支付用户将达到1.36亿人，市场规模将超过1500亿元。

而据支付清算协会公布的数据显示，2012年我国第三方支付市场规模超过10万亿元，其中支付机构互联网支付业务快速增长，处理互联网支付业务104.56亿笔，金额6.89万亿元。移动支付业务处于蓄力发展阶段，处理移动支付业务21.13亿笔，金额1811.94亿元。

移动支付主要分为远程支付和近场支付两种，其中近场支付是手机与受理端通过非接触式近距离通讯技术进行通信实现的，其应用技术主要有SIMpass和NFC。东方证券表示，近场支付应用领域的发展空间更为广阔，NFC-SWP方案将有望成为国内主流。远程支付主要由网购需求产生，年交易额已达千亿元级别，近场支付定位于替代现金，应用场景要丰富得多，但由于涉及产业链较长，协调成本较高，近年来发展较为缓慢，目前近场支付年交易额尚在百亿级别，目前近场支付发展已经进入新阶段，预计后续有百倍成长空间。中移动和银联移动支付最终选择NFC-SWP移动支付解决方案，协调了产业链各方利益，将有望成为国内移动近场支付主流解决方案。

从产业链受益先后以及业绩弹性角度看，建议关注：1.卡商、卡应用开发商：有望受益于NFC-SIM卡换卡需求以及卡应用开发需求的增长。相关标的有天喻信息、恒宝股份、东信和平。2.卡芯片厂商：目前NFC手机支付芯片采用的是国外产品，但芯片国产化是大势所趋，国内主要芯片厂商也已经有了产品储备，相关标的有国民技术、大唐电信等。3.电子标签厂商：如电子标签管理平台瓶颈借助手机支付平台得到解决，仅仅食品安全溯源，年标签需求预计就在亿元级别，远望谷、中瑞思创、达华智能等厂商将有望受益。（证券日报）

天喻信息：入围建行SD卡采购，彰显公司移动支付技术及产品优势

天喻信息 300205

研究机构：长江证券 分析师：陈志坚 撰写日期：2013-05-16

事件描述

天喻信息发布公告称，收到中国建设银行采购部发出的《中国建设银行信用卡中心移动支付SD卡采购供应商入选通知》，公司被确定为中国建设银行信用卡中心移动支付SD卡供应商。

事件评论

入围建行信用卡中心移动支付SD卡采购，彰显公司技术及产品优势：移动支付SD卡，是中国银联所推动的、基于13.56M频段的移动支付解决方案，该方案仍然是基于NFC技术，用户不需更换手机，只需加装具备移动支付功能的SD卡，即可实现移动支付功能。事实上，公司在2012年即通过中国银联移动支付SD卡检测，并获得中国建设银行等银行移动支付SD卡的供应商资格。我们认为，此次公司获得中国建设银行信用卡中心移动支付SD卡供应商资格，彰显了公司在移动支付领域的技术及产品优势。可以看到，除目前电信运营商主推的NFC-SWP、NFC全卡方案外，公司在NFCSD卡方案上的技术及产品实力也获得了市场认可。

移动支付行业有望迎来超预期发展，将为贡献明显增量收入：我们重申，移动支付行业将在2013年实现加速发展。主要逻辑在于，过往制约行业发展的两大因素已经基本解决。具体而言：1、技术标准已经趋于统一，产业链各方已经对在13.56M频段下进行技术解决方案开发达成一致;2、产业链合作模式逐步明晰化，以招商银行、浦发银行为代表的部分大中型银行，与电信运营商展开合作共同推广移动支付业务，商业模式有望逐渐明朗化。公司作为目前移动支付产品线最为齐全、技术最为领先的国内厂商，将极大的从移动支付产业的超预期发展中受益。

金融IC卡行业未来3年高增长趋势确定，公司将成为主要受益者：我们预计，随着工商银行、建设银行、招商银行、农业银行等主要大型银行明显加速金融IC卡的发卡进度，我们预计，未来3年金融IC卡行业的市场规模将迎来爆发式发展，3年复合增长率将超过50%。公司作为中国工商银行、中国建设银行、招商银行、农业银行等大型银行的主要金融IC卡供应商，同时也是行业内产能规模最大的厂商，将成为中国EMV迁移加速的最大受益者。

投资建议：我们预测公司2013-2015年全面摊薄EPS分别为0.35元、0.47元和0.61，维持对公司的“推荐”评级。

恒宝股份公司研究报告：亦景气，亦龙头

恒宝股份 002104

研究机构：联讯证券 分析师：文国庆 撰写日期：2013-06-20

1、明星产品：金融IC卡需求释放拉动中短期业绩。

历经十余年发展，公司已经成为国内金融票证及卡类产品的市场领军者，产品涵盖：银行磁条卡、银行IC卡、社保卡、通讯领域的SIM卡、移动支付卡和USBKEY、税控盘等多类安全产品。

基于金融支付安全性的考虑，我国从去年起已经着手开展EMV迁移工作，所谓“EMV迁移”即是由搭载集成电路芯片的金融IC卡替代传统磁条卡的过程。按照央行于2011年发布的《关于推进金融IC卡应用工作的意见》：“2013年1月1日起全国性商业银行均应开始发行金融IC卡;到2015年1月，在经济发达地区和重点合作行业领域，商业银行发行的、以人民币为结算账户的银行卡均应为金融IC卡。”同时，央行相关领导的报告印证了我们对行业已步入高景气周期的判断，今年一季度国内金融IC卡发放量净增6600多万张，预计全年将发卡将超过2亿张，是2012年的两倍以上。

在上述背景下，我们估算未来四年国内金融IC卡发卡量将激增至年均7亿张的水平，而卡单价亦将随之下滑至5元左右。基于以上假设，我们认为未来三年金融IC卡市场将迎来黄金发展期，市场规模合计将超过80亿元人民币。恒宝是当前拥有银行总行入围资质最多的企业，今年有望凭借其强大的研发和商务能力，不断拓展市场份额至23%的领先水平。明星业务的爆发将引领公司业绩步入高速增长的“快车道”。

2、金牛产品：手机sim卡市场份额领先，收购东方英卡切入中移动供应链。

在传统手机sim卡领域，公司是中电信和中联通SIM卡的最大供应商，2010年通过收购东方英卡正式成为中移动sim卡供应商，此后在中移动的招标份额持续提升，2012-2013年度中标约1.7亿张，市场份额升至23%，成为中移动的第二大供应商。但该项业务市场空间已近天花板，毛利率亦处于偏低水平，未来成长性较弱。

3、移动支付卡：乘sim卡主力供应商之势，布局移动支付之未来。

3.1多方博弈趋缓，核心利益方着力推动打开市场空间。

2012年，央行发布的中国金融支付系列技术标准将13.65MHz确定为国内NFC（近场支付）的技术标准。自此电信运营商与中国银联之间的标准博弈也暂时告一段落，双方都试图寻找利益的平衡点，变竞争为合作，共同培育这一庞大的潜在市场。

资料显示，在银联和各大商业银行的着力推动下，超过126万台受理终端（POS机）已经完成升级改造，移动支付的受理环境已经趋于成熟。另一方面，三大运营商也将移动支付业务作为提升用户粘性并创建入口级应用的绝好机会，三巨头也是动作频频：中移动于近日与银联共同推出了移动支付联合产品“手机钱包”，目标在13年发展300万用户;联通于5月末表示其手机近场支付平台已经开发完成并正在与银行对接;中电信也已在宁波、河北、东莞等地与当地商业银行合作，推广移动支付业务。在产业链核心环节的着力推动下，我们认为2013年无疑是国内移动近场支付大规模应用的元年，但由于当前具备NFC模块的手机终端的普及程度仍然较低，移动支付产业的爆发料将始自2014年。

2012年移动支付sim卡（swp-sim）的卡单价处于30-35元的区间，我们假设在市场导入期，卡单价以10%/年的速度下降，而步入爆发期后，价格下滑幅度增长到15%/年，根据我们的估算，2014年起移动支付卡市场将迎来超高速发展，到2016年其市场空间有望达到30亿元。

3.2产业爆发在即，运营商资源助公司占尽竞争优势。

梳理整条移动支付产业链，由于成熟的芯片技术仍然掌握在国外厂商手中，因而国内企业中卡类制造商获益将最为直接。我们认为恒宝具备如下竞争优势：1）技术储备充足，产品线较全：公司在移动支付领域技术领先，随着swp-sim成为电信运营商主推的产品形态，公司有望显著受益;2）渠道优势：公司做为三大运营商传统手机sim卡的主力供应商，已率先成为中电信和联通的移动支付产品的最大供货商，2012年实现相关收入1.28亿元;如能在下半年获得中移动支付类产品供应资质，将如虎添翼;3）规模铸就成本优势：公司规模化生产以及与运营商及银行间成熟的渠道架构将有利于降低单位产品的成本。综上，我们认为面对来势汹涌的移动支付大潮，恒宝最有希望成为新机遇下的“弄潮儿”。

4、着力研发维稳毛利率，净利率或步入上升周期。

公司近年在营收快速增长的同时，毛利率依然保持稳定，我们认为这主要归功于规模化生产摊薄固定资产投入以及持续的研发使得产品更迭较好的顺应了卡类市场的发展。考虑到公司今年仍将继续壮大研发队伍、提升研发实力，我们认为毛利率趋势将得到延续，未来两年将维持在30%的水平。另一方面，随着较高单价的金融IC卡开始大规模替代传统银行磁条卡，公司有望呈现收入基数大增而费用率水平下降的态势。我们预计公司未来两年净利率水平将持续提升。

5、高景气子行业中的龙头标的，给予“增持”评级。

在宏观经济下行的大背景下，我们看好龙头标的在高景气细分行业中的股价表现。对比卡类产业链上的众多上市公司，恒宝在金融IC卡和传统手机sim卡领域的市场份额均进入TOP2，在移动支付产品方面布局较为完善、是中电信和联通的最大供货商，在社保卡和USBkey产品市场亦获得了高速的增长，产品整体竞争力堪称行业领先。

我们预计公司2013和2014年每股收益分别为0.41和0.55元，对应市盈率：33倍和25倍，净利润复合增长率达到38%。公司占据行业优势地位，未来两年业绩成长的能见度较高，是我们在市场风格转换中主要关注的价值投资标的。首次覆盖，给予“增持”评级，6个月合理估值15.5元，对应13年市盈率38倍。（公司股本结构较佳，无创投类股东持股，无大非解禁。）

6、风险提示：

竞争加剧导致金融IC卡单价（毛利）快速下滑、未能进入中移动移动支付卡采购名单、经济下滑引发A股系统性风险

东信和平：2012年业绩平稳，2013有望高增长

东信和平 002017

研究机构：广州证券 分析师：王聪 撰写日期：2013-01-23

事件：

公司于2013年1月21日发布2012年业绩快报：全年实现营收及归属于上市公司股东的净利润分别为10.31亿元和3762万元，同比增速分别为10.39%、5.95%。此外，公司第四届董事会第19次会议决定：同意公司以自有资金投资4430万元用于金融IC卡生产线技改项目。

点评：

2012年研发费用大幅增加，公司业绩平稳增长。公司2012营收及归属于上市公司股东的净利润同比增速分别为10.39%、5.95%，保持平稳增长态势。公司利润增速较缓主要系研发费用大幅增长所致，总额约8400万，占营收比为8.16%;2009-2011，公司研发费用投入分别为3840万元、5047万元和6444万元，占营收比分别为5.16%、5.85%和6.90%，呈逐年上升趋势;研发费用的大幅增长有利于公司由产品向服务延伸，并且持续的投入有望迎来回报阶段。

2013年公司有望进入高增长阶段。首先，行业需求启动：社保卡2013年将有望达2亿张，金融IC的发放量预计超过1.5亿张。高毛率的社保卡和IC卡的需求叠加，将有望带动公司营收和业绩高增长;公司投资4430万元用于金融IC卡生产线技改项目可应对金融IC卡需求启动。其次，公司若机制改善，自身在费用控制、存货管理及人均产出等方面存在较大改进空间，使公司具备业绩增长潜力。

未来催化剂：社保卡、金融IC卡的需求超预期;产业链的拓展延伸;激励机制的完善。

盈利预测与估值。预计2012-2014年归属母公司的净利润分别为3778万元、7202万元和11783万元，EPS分别为0.17元、0.33元和0.54元，对应PE分别为60、32和19。维持公司“谨慎推荐”的投资评级。

风险提示：社保卡、金融IC卡需求启动不如预期;公司去库存不如预期。

国民技术：正在崛起的中国“芯”

国民技术 300077

研究机构：安信证券 分析师：王学恒 撰写日期：2013-06-14

移动支付行业正在迎来繁荣的景气周期，金融IC 卡已经放量

由于13.56M 标准确立、NFC 手机逐渐成为主流，加之移动互联网高速发展，未来三年移动支付行业复合增速为70%左右。同时，NFC（近场通讯）支付发展更为迅猛，ABI Research 预计，NFC 移动支付市场规模将在四年翻25 倍。金融IC 卡于2013 年开始放量，我们估计2014、2015 年发卡量将达到5 亿张、8 亿张。

主业于2013 年二季度见底，金融IC 卡即将通过银联认证，TD-LTE芯片产品也将迎来需求高峰

公司的二代USBKEY 安全主控芯片已经推出，我们预计成本较一代成本下降15%-20%。在该领域，国民技术作为行业领先的主控芯片供应商，将凭借成本优势挽回一定的市场份额。金融IC 卡与TD-LTE 芯片是继USBKEY主控芯片后的新业务增长极，两个业务2014 年各有望实现2 亿元级的营收，每项业务都有望实现相当于2012 年全公司净利润水平的盈利能力。

丰富的产品储备：移动Key、可信计算、社保卡、PA 等

公司拥有多种芯片产品储备：手机音频支付（移动Key）、可信计算、金融社保卡、移动支付（13.56M）、TD-LTE 功率放大器等。其中美国的Square仅以移动Key 为主要的商业模式互联网创业公司，目前已经估值40 亿美金，表明美国资本市场对移动Key 市场的认同度。

投资建议：我们预计公司2013-2015 年的收入增速为24.4%、82.3%、47.1%，净利润增速为24.8%、173.6%、56.2%，对应EPS 分别为0.25元、0.69 元、1.08 元。给予买入-A 的投资评级，目标价29 元，相当于2014年的30 倍PE（剔除每股货币现金8 元）。

风险提示：

无政策红利，全凭市场化打拼;TD-LTE 芯片放量后，诸多厂商低价竞争;贸易保护主义排挤中国制造。

中瑞思创2012 年报点评：国内网络基础覆盖，大力拓展RFID业务

中瑞思创 300078

研究机构：信达证券 分析师：庞立永 撰写日期：2013-03-29

事件：

公司发布2012年度报告，报告期内公司实现营业收入3.34亿元，同比减少4.52%;归属于公上市公司股东的净利润7116.51万元，同比减少23.56%;每股收益0.42元。公司公告一季度归属于公上市公司股东的净利润为1771-1948万元，同比增长0-10%。

点评：

四季度营业收入增长，毛利率下滑、期间费用率上升，销售净利率下降。公司第四季度营业收入为8961.65万元，同比增长13.3%;公司的综合毛利率水平下滑为36.3%，期间费用率为15.7%，公司四季度的销售净利率仅为16.8%。

国内网络基本覆盖，国际市场开拓新兴市场。国内方面，公司在国内已建立8个直营点和20多个代理商;并与苏宁电器、华润万家、苏果超市等国内大型零售商达成合作。国际市场，公司注重开拓海外新兴市场。2012年，公司新培育亚太市场品牌独家代理商3家，新增俄罗斯品牌代理商1家;积极寻求南美市场的合作。

进军RFID市场，受益物联网发展。2012年，公司分别设立杭州思创汇联科技有限公司和上扬无线射频科技扬州有限公司进军RFID市场，公司合计拟投资5.6亿元进行RFID标签及其配套产品的研发、设计、制造和销售，在系统继承应用方面，公司形成了服装管理、智慧仓库等领域的RFID解决方案，公司专注于零售业、物流及供应链管理等领域提供RFID行业应用。

公司科研实力提升，公司竞争能力增强。公司自主研发的AM天线系统，在抗干扰、检测距离等技术方面实现重大突破;RFID天线仿真核心技术研究具备了特种材料和特殊环境相匹配的各类标签的研究、开发和应用等技术储备;公司自主研发快速自动化写码、打码设备，极大提高了公司的数据处理能力;自主研发的RFID快速自动远场检测技术及设备，使研发产品在设计成本与性能一致性方面占据市场竞争优势。2012年公司开发新产品并成功转化共计80余项。

盈利预测：我们预测2013-2015年的归属母公司股东净利润分别为8701万元（下调8.5%）、11343万元（下调2.1%）和13524万元;对应的每股收益分别为0.52元、0.68元和0.81元。对应最新（2013-3-27）收盘价12.12元，对应的PE分别为23X、18X和15X。我们维持对公司的“增持”评级。

风险因素：欧美经济复苏困难;产品毛利率下滑;RFID市场开拓不及预期;公司订单量下滑。