智慧城市概念股龙头股有哪些？智慧城市概念股龙头股解析

智慧城市概念股

编者按：国务院常务会议研究部署了加快发展节能环保产业，促进信息消费，拉动国内有效需求，推动经济转型升级，在有条件的城市开展智慧城市试点示范建设。

这标志着继棚户区改造之后，节能环保产业和信息消费，也被列入拉动国内有效需求、推动经济转型升级的重点产业方向。而智慧城市则成为了经济结构转型的抓手之一。

7月12日召开的国务院常务会议要求加快实施“信息惠民”工程，在有条件的城市开展智慧城市试点示范建设。一些券商研究机构认为，此次国务院常务会议的要求，证明了智慧城市在经济结构转型和新型城镇化中的重要地位，预计智慧城市的试点工作会加快启动。

庞大市场亟待瓜分

在我国的城市发展过程中，曾涌现过“数字城市”、“平安城市”等概念。前者着重于把城市全部内容在网络上进行数字化虚拟实现。平安城市则主要通过技防系统、物防系统、人防系统建设城市的平安和谐，满足治安管理、城市管理、交通管理、应急指挥等需求。

2013年1月底，住建部公布了首批90个国家智慧城市试点名单。第二批试点申报虽然进度上有所延迟，但是伴随着新型城镇化的进一步推进，各地亦将有望尽快推出实施细则、时间进度表以及资金投入计划。

而在各地，新一代的智慧城市建设已经在纷纷启动，据遵义晚报7月14日报道，遵义将投资21.65亿元，用3-5年时间全力打造国家智慧城市。而在“21世纪国际企业家上海论坛NEC专场”举行期间，上海市经济和信息化委员会副主任刘健透露，上海两年后将建成智慧城市框架体系。

智慧城市的经济价值在于不仅可提高GDP，更在于可以促进城市服务转型和服务经济增长。

根据IDC研究显示，2012年中国智慧城市IT市场容量达到92亿美元，预计2013 年该市场容量将达到108

亿美元。据住建部预计，“十二五”期间智慧城市投资总规模将达到5000亿，长期看来，投资规模将超过10万亿。

顶层平台尤为重要

在智慧城市从概念提出到落地的推进过程里，信息化的体系架构的顶层平台设计尤为重要。智慧城市是由多领域、多类别、多级系统构成的庞大系统，需要处理不同领域、不同系统、不同类型的海量数据，在顶层平台设计方面尤其要注意新老系统配合使用、技术发展快速、外部链接关系多等特点，在设计时就定位于可成长、可扩充、面向未来的智慧城市系统框架。

上市公司中万达信息、广联达、数字政通、华平股份、易华录、银江股份等公司已经为资本市场熟知，而佳都新太、达华智能、达实智能等公司则厚积薄发，有望在智慧城市的建设中大展拳脚。

三大智慧城市龙头股

佳都新太

公司目前主营业务是安防和通信增值业务，近期欲通过收购大股东的智能轨道交通业务，成为国内在智能轨道交通方面业务最全的上市公司。公司以智能分析平台为切入点，拿下花都首个亿元项目。基于电信领域的深厚积累，公司底层架构优势显著，产品可实现海量数据点的接入和分析，并能实现实时调度和数据分析。

延华智能

经过近两年的转型，公司已经由原来的“建筑智能服务商”转型成为具备综合设计研发实力的“智慧城市服务商”。受益于转型成功，公司业绩从1季度末的20%-50%上修至50%-80%，业绩远超公司管理层一季报时的预期。公司通过参与当地智慧城市的设计，与政府部门紧密合作开启公司所谓的“智城模式”。未来伴随着“智城模式”推广成功，公司或将迎来新的成长空间。

达实智能

公司在建筑节能行业技术领先，以合同能源管理模式开展的建筑节能业务量位居全国前列，公司拥有国家博士后科研工作站，自主研发业内首创的城市能源监测管理平台，参与起草5项国家标准。公司预计2013年上半年业绩将同比增长40%-70%。

银江股份：

半年报业绩预告，报告期内实现归属于上市公司股东的净利润为5628.35-6927.20万元，同比增长30%-60%。

事件评论

公司预计2013年上半年净利润增长30%-60%，增速符合市场预期。其中，二季度单季实现归属于上市股东的净利润为3657.16-4956.01万元，同比增长27.3%-72.5%，实现了加速增长。此外，公司上半年非经常性损益金额约为800-1100万元，对净利润产生较积极影响。我们认为，公司业绩实现快速增长的原因有两点：一是受益于“智慧城市”建设发展机遇，智能交通、智慧医疗、智能建筑等行业近几年处于高景气阶段;二是银江凭借较强的技术实力、行业经验、品牌和资金优势，已基本完成全国市场的布局，以规模换质量的“阵痛期”已过，公司利润率开始回升。

“智慧城市”作为城市信息化建设的新模式和新阶段，将是一个长期而持续的建设过程。据IDC预测，未来10年，智慧城市建设相关投资将超过2万亿元，其中，2013年中国智慧城市市场规模将达到108亿美元，预计2015年将达到150亿美元，13-15年年复合增长率将达到18%。而在细分市场中，智能交通、智慧医疗、公共安全等解决方案市场将实现较快增长。我们认为，智慧城市建设将是一个长期而持续的过程：从外在主观驱动力而言，城市服务容量和智慧程度决定了城市的发展速度，作为调结构和转变经济增长方式的重要手段和途径，“智慧城市”建设被众多城市寄予了厚望;从内在客观需求而言，新型城镇化本质是人的城镇化，因此新型城镇化必然会将巨量人口导入到城市中去，人口的聚集必然会对城市的交通、医疗、住房等各个方面带来巨大的压力，因而将催生智能交通、智慧医疗、智能建筑等将领域巨大的市场需求。

银江作为最受益“智慧城市”发展红利的公司，我们维持对其的“强烈推荐”评级。从行业角度，银江现有业务——智能交通、智慧医疗、智能建筑等完全符合“智慧城市”发展方向，因而将全面受益“智慧城市”建设红利;从公司角度，公司目前也已从区域性公司壮大为全国性公司，未来将受益于市场集中度的提升。

易华录：

易华录发布2013年半年度业绩预告，公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润2，213.70万元-2，616.19万元，比上年同期增长约10%-30%。

报告摘要：

河北项目确认进度影响增速，看好公司业绩增长。目前河北项目的测试工作和涉及工作已经基本完成，但是由于项目整体处于关键的回购方案确定期间，相应工作无法确认，并且公司十分重视这个标杆项目，投入了一定的人力物力，在一定程度上对于其他项目的承接更具有选择性。在此情况下公司实现了业绩的稳定增长，并且预计河北项目进度不会影响公司全年业绩增长。

智能交通热度不减，稳步提升全产业链能力。在城镇信息化建设等政策的推动下，智能交通领域上半年保持了稳定高速增长。公司作为行业龙头企业相关业务订单数量稳步增长，并且公司正逐步完成对于收购和新设子公司的内部消化，完善全产业链生产服务能力，为未来智能交通业务的高速发展夯实基础。

华录版智慧城市建设承接者，专业化竞争优势明显。大股东华录集团希望发挥自身央企优势、产业资源优势以形成全面的华录版智慧城市解决方案，而公司作为智能交通龙头企业能够成为集团切入领域内的着力点，通过专业化竞争打开整个智慧城市建设空间，以公司为承接提供全面建设能力，这样在高效运用集团硬件生产、顶层设计等能力的同时十分有助于公司自身的发展。

威创股份：

预计上半年收入同比增速在10%-15%之间。2013年国内经济出现明显下滑，威创股份下游较为分散，虽然均为高端客户，但是也出现一定的IT支出收缩的情况。

由于银行资金紧张，整个电子行业供应链都出现了较为明显的资金吃紧现象，多家贸易代理商都进行了业务收缩以应对资金链断裂的风险，这也对VW行业造成了一定影响。预计下半年政府逐步对银行资金放开使得资金问题得到缓解。

预计公司的销售费用率有所下降，管理费用率和前两年持平。主要原因是大客户销售增加至费用下降，2013年公司的研发投入和前两年相当。公司获2011年国家规划布局内重点软件企业认证的退税1000万本期预计收到但实际还没有收到。

智慧城市将为VW行业带来重大机遇。首批90个试点的智慧城市建设已经拉开帷幕，城市、区县都将建设大屏幕指挥中心，根据我们对下游的调研，地级市规模达到1000万-2000万元，区县规模500万-800万元，市场空间可达数十亿元，为VW行业的增长添砖加瓦。

公司行业解决方案转型升级在持续进行中，短期还难有实质性进展。公司从华为等IT巨头挖来了几位高管专门负责行业解决方案部门的运作，管理人员已经到位，下半年将逐步对公司内部的事业部进行一些整合与外部招聘，目前具体的战略方针已定，公司的执行成效待持续检验。

华平股份：

公司两市首家发布半年报，2013年上半年实现收入1.1亿元，同比增长84.3%，完成归属于母公司净利润4157万元，同比增长133.5%，略超市场预期。受益于大客户订单的按期确认，Q2单季度公司实现收入6097万元，同比增长81.3%，实现净利润3276万元，同比增速达138.1%。公司上半年1.1亿收入中有8226万元来自某部队客户的图像综合集成系统大订单，我们估算第二季度确认约5000万元，占单季度收入的82%，考虑到该订单的持续性，预计下半年还将继续确认，这将保证公司全年业绩的确定性高增长。

毛利率稳步提升，加大市场推广致费用有所上升

1-6月份，公司整体毛利率较去年同期提升6.4个百分点至80.5%，其中视频会议和视频监控业务上半年尚处淡季，毛利率略有下降;行业解决方案（主要是部队大客户订单）受益于软件占比提升，毛利率大幅提高8.6个百分点至84%。我们认为，公司Q2单季度53.7%的净利率在同类公司中遥遥领先，表明其软件+硬件综合技术能力的领先性。

随着公司市场领域由原先部队大客户、金融向平安城市、智慧城市及中小企业拓展，其品牌宣传力度有所扩大，企业宣传手册、媒体开发、互联网广告、软文撰写的投入使得上半年销售费用同比增长52.4%，而人员扩张也使得管理费用提升43.3%。考虑到公司规模扩张迅速，这样的费用增长状况仍属合理。

看好视频多媒体应用拓展，公司长期成长空间打开网络设施的完善使得视频多媒体应用越来越成为企业办公现代化必不可少的手段。公司长期以来专注于视频技术研发，并在金融、部队客户中形成了规模化应用案例，未来在移动医疗、移动教育等市场也将迎来渗透率的提高。除此之外，公司在平安城市、智慧城市领域已获得多个订单，随着国内信息化浪潮的进一步推进，公司长期成长空间巨大。

今明两年业绩确定性较高，给予“买入”评级，目标价24.8元

达实智能：

以收购战略带动建筑智能领域与区域的拓展，畅享建筑节能业务爆发式增长，双轮驱动公司快速成长。国内领先建筑智能化及节能服务商，以做强建筑智能、做大建筑节能为发展方向。我们认为公司具备充足异地拓展经验实现建筑智能化跨区域发展，13年享受轨道交通智能领域爆发;具备资金技术实力实现建筑节能EMC业务高速发展，双轮驱动快速成长。

建筑节能市场逐成气候，行业领先地位但规模仍小，处于快速发展阶段。公司12年末在建工程规模同增80%，正投资建设包括深圳市民中心等4个建筑节能合同能源管理项目。我们预计短期内公司仍将保持接近翻倍的规模发展增速。公司资金面存优势，同时参与《合同能源管理技术通则》，已经成功运行数亿合同额项目。2012年全国城镇新建建筑执行节能强制性标准基本达100%，“十二五”期间新建与改造节能千亿市场逐步开启。

建筑智能收购战略有望延续，产业链一体化逐步成型;轨道交通市场打开新爆发增长点。建筑智能领域市场较分割，公司12年连续收购;收购上海联欣进入上海市场并打通强电领域;收购启迪德润进入认证领域，加强产业链关系度。公司12年轨道交通签约2个项目规模约2亿，大幅提升智能业务规模，13年轨道交通智能市场招投标预计超过20条;全国仅7家企业开展有限竞争，公司有望延续轨道交通领域订单的爆发式增长。

延华智能：

智慧城市建设刚刚起步。国家已经公布了第一批90个智慧城市试点的名单，第二批试点的名单预计将在今年内公布。根据我们的预测，未来3年我国智慧城市建设年均投入超过千亿。

公司转型“智慧城市服务商”，下游客户群体从过去的以开发商为主变得更加多元化，业务延伸至“智慧医院”、“智能交通”和“智慧金融”、高端酒店、博览中心等智慧城市相关的多个领域，抗风险能力增强，未来毛利率将显著提升。

异地扩张进入收获期，未来2-3年公司在全国的业务量将出现快速增长。异地扩张初期公司投标时需要通过一定的让利来获取订单，随着公司在各地区承接的标志性建筑的增加，公司的品牌认知度得到提升，承接的订单毛利率会逐渐提升。另外，随着业务量的快速增长，费用率会下降，有利于公司净利率的提升。

华中地区业务将呈现爆发式增长。公司在武汉地区不仅拥有资质、品牌、过往业绩、资金实力等方面的优势，而且与武汉城投的合作可以大大提升公司的接单能力。我们认为，武汉智城模式的成功将带动华中地区业务量呈现爆发式增长。

智城模式有望复制。除了武汉智城，三亚智城也已经开始启动，预计明年开始会逐渐进入收获期。智城模式的核心在于与当地政府合作，充分发挥自身资质、品牌、资金等方面的优势，从各地智城建设的设计初期就开始介入。未来一旦智城模式复制成功，将为公司打开新的成长空间。

非公开增发增强公司资金实力。公司拟非公开增发不超过4370万股，募集不超过3.5亿元，募集资金拟投入智慧城市和智能建筑建设总承包、智慧城市支撑软件研发及产业化项目、区域中心建设和补充流动资金等4个项目。我们认为，非公开增发的成功将大大增强公司的资金实力，为公司未来业绩的高速增长奠定坚实的基础。

佳都新太：

公司是一家IT综合方案解决提供商，今年拟定向增发收购新科佳都和佳众联100%的股权。此次重组完成后，公司将形成智能安防、智能化轨道交通、通信增值、IT综合服务四大业务板块，安防和轨交行业的高速成长将使其成为公司未来的主要利润增长点，公司有望迎来业绩拐点。

公司在安防和轨交领域具有技术、区域及产品优势

由于公司是以电信增值业务起家，具有平台建设经验积累，数据处理能力较强。公司的安防和轨交业务在华南地区的份额较高，充分体现了公司在华南区域的竞争力和影响力。公司以自有产品切入安防和轨交行业。安防领域，公司以自有技术平台切入，集成硬件厂商产品，致力于为城市安防提供一站式解决方案;轨交领域，凭借三大系列产品，公司实现了既能独自分包弱电工程，也能与当地轨交相关企业组成联合体竞标的商业模式。

智能安防：广东安防三年规划受益龙头

2012年以来平安城市建设项目趋向于BT/BOT模式，订单以总包项目居多，系统集成商进入主导地位，在产业链中的价值将显著提升。“二期”安防项目更注重软件系统平台建设，安防建设进入平台应用阶段。广东省及广州市慧眼工程将在2013-2015年进入集中建设期。公司以新太融合安防平台产品为切入点，为平安城市提供从硬件设备到智能化软件分析平台完整解决方案。公司在广州市安防的市场份额有望达到50%，广东省内市场份额有望达到20%。

智能轨交：覆盖广州轨交，切入全国市场

前期城市轨交投资规模较大，陆续进入机电设备投资期。公司所涉及的三大产品系列市场容量达到400亿，其中广东省80亿。此次资产注入的新科佳都是国内唯一一家同时掌握自动售检票系统（AFC）、屏蔽门系统（PSD）、综合监控系统（ISCS）核心技术和应用业绩的企业。公司产品在广州市地铁项目市场份额高达50%以上。

万达信息：

公司一方面在智慧城市各领域实现全面拓展，另一方面协同各地子公司将业务推广到全国，因此取得了收入的快速增长。我们认为在异地拓展的过程中，公司的实施过程比上海更为简单，同时研发投入的规模效应得到体现，因此毛利率与净利润率持续提升是确定趋势。我们判断净利润增速快于收入增速。

12年订单前高后低，预计今年下半年增速将继续提升

根据中国采招网统计，12年公司的订单分布呈现前高后低的趋势。但是今年上半年受到了中央和各地“两会”的影响，人事变动导致政府项目启动较慢，因此是淡季。淡季在去年同期基数较高的情况下仍然实现了高速增长实属不易。下半年进入旺季，不利因素将消除，同时同期基数较低，因此下半年增速还将继续提升。

政策转向“稳增长”，政府项目全面启动，智慧城市加速落地

7月9日国务院总理李克强发表讲话，要求增强调控的针对性和预见性，做到稳中有为，完成全年经济社会发展的主要任务。政策转向“稳增长”。我们判断投资仍是重要手段，因此政府项目将全面启动。智慧城市作为城镇化与信息化结合的最佳方式，也将是财政资金重点投入的方向。预计近期将有众多城市公布实施细则，带动项目正式落地。公司作为智慧城市的代表厂商，将显著受益。

6月开始订单出现加速趋势

6月份以来中国采招网统计已经出现订单加速的趋势，较大订单如下：1）盱眙县区域卫生平台，308.8万;2）贵州省基层卫生机构管理信息系统，1248.7万;3）上海市学生健康信息化公共平台，669.8万;4）佛山市食药品安全监管工程，588.43万;5）上海民政信息系统运维，249万;6）中央编办电子文件管理系统，348万;7）上海周浦医院系统集成项目，827.9万。

广联达：

建筑行业信息化不断提高，公司新产品贡献业绩逐渐加速

建筑行业信息化不断加速，公司为满足客户个性化需求不断推出新产品。公司安装算量、精装算量、图形对量及钢筋对量、钢筋施工翻样等新产品自去年起业绩贡献逐渐增长。我们估算2012

年公司新产品占收入比例约8%~9%，而2013 年预计可达15%。

城镇化建设是公司发展的长期推动力，新规范是短期业绩保障

随着城镇化建设的推动，城镇基础设施的建设将将推动建筑行业发展;而目前我国建筑行业信息化程度较低，公司施工阶段的材料管理软件、钢筋精细管理软件、钢筋下料软件等新产品，会大大降低在施工阶段的管理成本，十分适应建筑行业信息化建设要求。受上述因素推动，我们预计公司产品未来需求旺盛。此外，住建部去年12月份颁布的《建筑工程工程量清单计价规范》和《房屋建筑与装饰工程工程量计算规范》将于今年7月1号开始执行。我们认为新规范将加速下游客户产品的更新过程，对公司业绩增长形成重要保障。

增值税退税比去年同比大幅增加

公司一季度同比去年多收到三个月增值税退税，一季度营业外收入超过4，000 万元，比去年同比增长2469.26%。

新开普：

智能一卡通的领军者：

新开普是国内最早从事智能一卡通系列产品研发、生产的企业之一，由于早期采取目标集聚战略，公司收入结构中仍以校园领域为主，随着公司11年上市之后大力开拓城市市场与企事业单位市场，公司正在逐步打开新的业务成长空间。

智慧城市建设重要载体，城市智能卡前景引人注目：

智慧城市作为一个信息化建设极其庞大的系统性工程，智能卡应用在其中起了一个重要载体的作用。随着“智慧城市”建设浪潮的兴起，以及RFID、3G等信息化技术发展，城市一卡通的用途和应用范围面临着更大发展空间。

从发展历程看，城市一卡通的具体应用领域已从初期的综合交通领域，逐步发展到公用事业、商户小额消费及手机支付一卡通。随着城市一卡通功能尤其是小额消费功能的不断完善，以及运营商为代表的新投资主体的出现所带来投资体制的改善，城市一卡通的建设将面临巨大发展机遇，为熟悉行业个性化需求，能够提供软硬件良好结合的智能卡整体解决方案商提供了良好的发展机会。

手机支付日益临近，智能卡应用正处爆发式增长前夜：

目前，手机支付标准障碍已经消失，市场正处于大规模推广的前夜。手机支付是将手机与智能卡一样作为智能卡系统运作的信息载体应用于一卡通系统中，用户只需持有加载支持银联标准通讯模块的手机，即可应用于传统一卡通系统中的绝大多数场景，以实现小额支付、身份识别、资源管控等应用功能。

与传统卡片载体相比，手机一卡通能够扩展更多一卡通系统的功能，如实时信息互动提醒、实时余额查询、消费记录实时查询、手机圈存等。目前中国移动与中国银联已正式启动NFC手机支付试点，随着未来支持NFC手机型号的增加和运营商的大力推广，智慧城市建设浪潮中对于支护环境，尤其是小额支付的应用需求有望迎来一个爆发式增长。